目前，傳統金融的互聯網化是必然趨勢，互聯網金融的高速發展及其優勢給小微企業融資帶來了契機。日前，央行等十部委聯合印發了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），明確了互聯網金融主要業態、監管機構，確立了風控原則。網絡借貸作為互聯網業態之一，有了規范發展的政策指導。本文結合《指導意見》，提出互聯網背景下小微企業融資風險，對如何防范風險提出建議。

互聯網時代小微企業融資風險

由于互聯網金融同時具有傳統金融特征及技術先進特點，其風險也具有自身特點。而且其技術特點決定了它的風險特征。

（一）系統性金融風險加大。在互聯網金融時代，由于互聯網金融可以提供更加便捷、高效的金融服務，在為投資方和融資企業提供金融服務的同時，也存在著系統性風險。這種風險表現為對實體經濟產生負面效應，也將對小微企業的生產經營產生較大影響。與傳統金融相比，互聯網金融擁有多元化特點，各種支付手段及客戶信息的結合，生成了傳播、復制、歪曲甚至更改的信息風險。目前，各金融機構都涉足互聯網金融，因此銀行間、各業務種類間風險相關性增強，互聯網引發金融危機突發性變大。另外，互聯網金融的高科技特征會加快風險擴散速度。傳統紙制交易結算對差錯和失誤有一定糾正余地，但在互聯網金融環境中，這樣的可能性就減少。更多的數字化信息，相比現實貨幣資金，其爆發性更強，加大了金融風險的擴散范圍。由于小微企業總體上抗風險能力弱，在破壞性大的金融風險面前，嚴重者存在破產的可能性。

（二）互聯網金融監管難度大。相對于傳統金融機構，互聯網金融剛剛興起，監管的法律法規不多，相對于傳統金融機構缺乏有力的外部監管，又缺乏有效的內部風險控制。其發展需要更多監管標準、法律法規的完善。互聯網金融對技術有較高的要求，因此先進技術與金融的結合對金融監管的要求也更高。各種互聯網金融模式的支付、交易都在互聯網上完成，與傳統金融相比交易處理虛擬化，交易過程不透明，存在信息不對稱情況。因此，對于監管者而言，信息不對稱導致對互聯網金融交易的監管難度加大。

（三）互聯網金融的大數據安全風險。大數據資源對互聯網金融發展及解決中小企業融資問題有著至關重要作用。在其擁有價值的同時, 大數據的安全問題值得重視。用戶數據越來越多，備份時間窗口小，設備有限，怎樣快速把大數據中的核心數據抽取出來，保障企業數據信息能夠適時進行恢復，成為企業管理大數據中必須考慮的問題。傳統金融監管通過分業經營、設置市場屏障或特許經營等方式，將風險隔離在相對獨立的領域。互聯網金融這種物理隔離的有效性相對減弱，尤其是防火墻作用可能因網絡黑客的破壞而衰減，進而數據安全問題更加凸顯。

（四）小微企業自身存在一定融資風險。一是小微企業自身融資規模大、結構不合理的情況下，對于還款將有較大壓力。一般情況下融資規模越大，存在的財務風險就會越大。二是若利息、期限結構安排不合理，企業自身財務也會受影響，籌資風險也就越高。三是如果小微企業投資決策失誤，就不能足額或及時地實現預期的現金流入量，以支付到期的借款本息，就會面臨財務危機。互聯網金融企業資金來源復雜，資金運動透明性較弱。尤其在利率市場化條件下，借貸資金規模彈性較大，使央行調控貨幣供應量增加了一定難度，對融資企業來說也多了一項潛在資金流動風險。

互聯網時代小微企業融資風險防范

《指導意見》的出臺除了鼓勵創新、支持互聯網金融穩步發展外，還對互聯網金融的各種業態落實垂直監管責任、明確了業務邊界，進一步強化了互聯網金融的風險控制。

（一）防范系統性風險。互聯網背景下產生的系統性風險除了有傳統金融風險的特點外，還包括非銀行金融機構和金融市場等各方面風險，因此系統性風險的突發性和擴散性都比較強。可通過完善信息披露制度、降低金融機構的杠桿率、加強金融市場或金融機構自律等措施預防大規模金融風險的發生。信息披露的及時可降低或消除市場參與者之間的信息不對稱，讓所有參與者清晰認識風險，有助于預防系統性風險的產生。

（二）進一步加強監管。《指導意見》印發后，使互聯網金融進入了有序化發展階段。網絡借貸作為互聯網業態之一，具有了國家層面的政策指導，無監管狀態的結束是歷史性的一大步。這將有助于互聯網借貸的規范、健康發展，同時更具有操作性的監管細則有待落地。今后應進一步完善互聯網金融資質審批、重大金融業務審批和報備制度、對相應業務及安全要求的制度規范。建立有效市場信用機制，嚴格市場準入，為有效監管互聯網金融企業提供保障。

（三）進一步保障數據安全。面對大數據帶來的數據安全問題，需有針對性地更新安全防護手段，增加新型防護措施，增強對數據資源的管理和控制。可通過成立互聯網金融風險管理協會等行業協會來研究、協調風險管理問題。建立對互聯網金融機構的信息系統安全檢查機制，加強信息科技的非現場監管。同時國家信息安全部門應加強對互聯網信息監管，及時發布風險提示，幫助金融機構和融資企業提高安全意識。

（四）加強自身建設，提高防風險能力。一是小微企業通過建立融資風險預警管理體系、有效的風險評估和分析模式、加強資金數量合理性的管理、建立科學的融資結構體系等措施，加強自身內部建設，防范自身存在的風險。二是進一步完善征信管理體系建設。目前，很多互聯網金融企業信用信息未納入央行征信管理系統，很多重要信息不能聯網共享。把這些信息納入到征信管理系統，實現大部分信息的共享和公開，對識別借款企業的虛假信息，避免違約風險有極大的作用。這樣，對小微企業形成約束，保障資金安全，對行業發展起到極大的促進作用。三是建立現代企業制度，完善治理結構，完善征信體系建設等措施，將有助于提高互聯網金融企業及有融資需求的小微企業防范風險能力。